今日股市大涨，但部分次新股暴跌，炒作行情已经接近尾声？

A股今日强劲反弹，截至收盘，两市共有447只个股涨停，市场超九成个股上涨。值得注意的是，次新股板块出现极端两极分化走势，次新股板块中，有51只个股涨停，但同时出现17只个股跌停，部分尚未跌停的次新股也位居了跌幅榜上前列。

实际上，从上个月28日开始，多只次新股三个交易日累计跌幅超过20%，有业内人士指出，次新股炒作已经接近尾声，建议投资者谨慎对待近期的炒作行情。

次新股为何大跌？

1、次新股指数5月涨140% 获利盘出逃

当风险来临之时，最厌恶风险的往往是获利者，毕竟此前持有次新股的资金绝大多数都有了极为丰厚的盈利，获利了结也就成为了大多数人共同的选择，这也就导致很多次新股上周五盘中强势反弹难以持续。

2015年以来，次新股集体起舞,成为A股中最为强势的独特群体。特别是5月以来，尽管A股市场整体陷入震荡之中，但是次新股却走出独立行情，不少个股实现连续涨停，成为A股中最为耀眼的明星。

以Wind次新股指数为例，5月该指数涨幅达到了140.96%，遥遥领先于位居第二名的网络安全指数同期61.31%的涨幅。而实际上，该指数在2月、3月和4月的涨幅分别为181.43%、180.83%和98.76%。

2、新一轮打新潮来袭，资金紧

次新股的集体跌停，资金面紧张是重要原因。造成资金面紧张的原因有多个，例如6月初股市将迎来多只新股申购，其中包括“巨无霸”中国核电，市场预计冻结资金规模将达8万亿；另外，近期股市降杠杆也对资金面形成较大压力。

3、证监会提速审核企业IPO

牛市里新股加速成常态，新股上市增大了市场供给，这就无形之中给次新股形成压力。

次新股还买不买？

对于次新股接下来的走势，目前市场的主流观点还是比较乐观，毕竟新股发行的制度红利依旧存在（发行估值明显低于二级市场水平等）。兴业证券在5月30日发布的次新股投资策略周报中就提示，依然建议投资者在享受板块整体性机会的同时精研个股，细选标的，坚定持有具有“新”、“炫”特征、稀缺性强、具有安全边际的个股。而在5月25日至29日上市交易的新股中，兴业证券较为看好金桥信息、高伟达、迅游科技、吉祥航空。

国泰君安指出，次新股大涨的原因包括新兴经济转型预期、发行市盈率低、总市值和流通盘小、资本运作频繁、散户持有新股上市时九成的流通筹码等。预计未来新股申购的年化收益率有7.8%至9.3%。

申万宏源则认为，次新股拥有开渠引流+饥渴营销的制度红利。一方面，增加市场活跃度，开渠引流，带来边际交易的增量资金；预估发行市盈率受限，大部分新股估值相对同行业折价明显；剔除网下报价最高的10%的申购量，从申购价格上抑制了新股发行定价过高的问题；此外，股份转让直接挂钩超募与股份减持新规使得超募成为历史。总体来看，次新股基本面持续改善，“青出于蓝而胜于蓝”或将成为次新股板块一大特点。

潜力股

五月次新股的疯狂大涨让绝大部分个股已创出历史新高，而近期股价仍处于横盘阶段且未创历史新高的，仅有6只个股，分别为申万宏源、维格娜丝、合锻股份、万盛股份、宝色股份、富邦股份等。除了申万宏源，其余5只个股处于停牌状态，未来有补涨潜力。

申万宏源于今年1月26日在深交所上市，上市当日大涨32.06%，不过随后几日一路下跌，此后虽然震荡回升，但最新股价仍未超过上市当日的最高价。申万宏源今年一季度净利润25.66亿元，同比大增259%。国泰君安认为，申万宏源未来看点在于两点，一是后续有望通过再融资补充资本，信用交易/自营业务弹性将高于行业平均；二是通过“投资控股集团—券商子公司”架构有条件实现混业经营，与汇金旗下金融资源有整合预期。

除了申万宏源，另外东兴证券、国信证券、东方证券等3只券商股也为次新股。这4只券商次新股近期股价总体上表现滞涨，远远不及其他次新股。另外，剔除上市仍在一字涨停以及目前仍处于停牌的个股，5月份以来累计涨幅低于50%的有25股。其中京天利涨幅最低，不过其此前已连续大涨，今年以来累计涨幅已超过3倍。